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トルコリラ天国への道 角野實

金利上昇理論のバカバカしさを暴く―角ちゃんが誰でもわかるように解説!

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角野 實(かどの みのる)

角野 實(かどの みのる)

大学を卒業後、金融機関に15年勤め、FXシステムの開発、セールスに携わる。 その後、独立し投資顧問会社を設立。 2018年6月には、投資顧問会社を売却し、那須の山奥で悠々自適な生活を送る。 マーケットに対し、ロジカル且つシンプルな見解は多くの賛否両論を生む。

投稿日:

rising-interest-rates
おはようございます。

きのう、昔の金融機関の知り合いと話をしていたのですが、
「かどのん、お前、トルコの売りとか騒いでいたの当たっているじゃん、でも、俺がしっているかどのんだったら、間違いなくトルコ買い論者にはならないよね、いま。」
みたいなことを言われたと思います。

なんか錯誤はあると思いますが、確かにそうだろうな、と思います。まず、彼の指摘したことで間違いは、3年前の私にはトルコの知識は全くなかったけど、今はあるということです。3年前にドル高に向かうので間違いなく売りというのはわかっていたことなのです。だから、売りとわかっていたけど、実際には手を出さなかっただけの話です。

でも、今は、編集長というとても崇高で素晴らしい人物に、誘われてトルコに関する文章を書くことになった現在、普通の人よりはトルコに関して知ることとなった現在、もちろん、昔からトルコを知っている人と比べてはまだまだなのは自覚をしているが、たぶん、昔の自分と比べれば知っていることは間違いないと思う。

出たっ!白々しいお世辞……。
霊夢

魔理沙
角ちゃん、編集長に強調するために大文字にしておいてあげたぞ。

もちろん、原稿料をもらって何も調べないとか、そういうことはしたくないのである程度の勉強をするのが当然であって、出演料や原稿料をもらっても何も調べない、ということは私にはできない。少なくとも、自分が意見表明をする場合には、それなりにロジカルに説明できなきゃ、いけないと考えている。

そして、身もふたもない話をすれば、自分が投資をする場合には、知らないものには投資をしない、ということが原則にある。これは、原稿料よりも大事なことである。要するに自分が、自分のお金が一番かわいい、という身もふたもない話に帰結するんどえす。

魔理沙
角ちゃんは正直者やな。

私の知り合いはどうせ、私の相場観を知りたくて電話をしてきたのだろうが、私の昔と違うのは、トルコに関して無知だったのが、まったく変化をしているので変わって当然なのです。

人間というのは相手には自分の想像と昔と変わらず期待するものです。でも、人間というものは毎日、変化するものであって、常に変化をするものであるという認識が希薄なのです。

かんたんな話でいえば、10年ぶりに会った友人や、幼い子供の変わりようにみなさんびっくりすることがあると思います。これは、なぜ、びっくりするのかといえば、みなさんがその人が変わらないことを期待していたからなのです。

要は、冷静にみれば、トルコ投資をやっていない人からみれば危険で見ていられないという感覚であり、実際に何もしらないでトルコ投資をやっている人を私がみれば狂っているとしか思えないのです。

それをブログやテクニカルアナリストからみればチャートをみれば現状を知らなくても投資できるなんて、アホの極致のことを言っている人がいますが、テクニカルの的中率って、優秀な人で5割を超えればいいもの。

5割の確率で投資するの、アホか、としか思いません。それで、私、儲かっています、とかは疑わしいことですし、それを信じる人はもっと可哀そうにと、思います。

その5割の確率を上昇させるためにはファンダメンタルズを勉強しないと確率は上がらないよ、と言っているのです。何もしらない昔の私と、現在の私を知り合いは錯誤をしているのです。

でも、カンの良い読者のみなさまは気づいていると思いますが、投資というのは常に冷静に自分を見直さなければいけない、ということ。つまり世間一般でみればトルコみたいな危険な国に投資をして大丈夫なのか? と思われていること。

そのことは十分に頭に入れなければいけないことです。ですから、このトルコが外れくじになる可能性にも私は言及していますし、また、自己責任も強調をしているのです。

要するに世間の声に逆らうのには、それなりの根拠が必要であって、それが自分の考えを守るのです。投資している最中に弱気になってしまうのは、私も例外にもれず、当たり前の話なのです。

その考えをひっくり返すためには、何が正しくて、何が間違っているかを、誰にでもきちんと説明できないようであれば、たとえ、私が言うようにトルコがあがっても、途中下車することになるでしょう。だから、相場というのは自分で考えないといけないのです。

途中下車してしまうのは、あんた自身に問題があって、そして私の予想が外れるのは信じたあんたが悪い、この理屈がわかっていない奴は投資なんかするな、ということです。自分が決めたことを他人の所為にすることなんか幼稚園児でもできる、ということです。

そのためには、難しい文章に慣れる必要がある。それは、知識を増やすため。難しいことを易しく話すのにはそれなりの深い理解がなければできないことであって、本当に理解している人は、その説明をかんたんに説明する。

バカでわかっているフリをする人間というのは、自分が理解していないのを隠すために余計に難しくするということです。これも人間社会の真実でもあるのです。

察しのいい方はおわかりになると思いますが知識を増やしたいのならまず初めに株の学校に入ったほうがいいよ、ということです。

魔理沙
FXも株も知識を増やさないといけないのは同じなんだ。

まずはこちらで勉強してみよう。
霊夢

さ、きょうは相当難しい内容だから覚悟をして読んでください。

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エルドアンの金利引き下げ要求は本当に間違っているのか?

きのうはエルドアンが独裁者か否かの問題を確か、話したと思います。私の見解は、ああいうものであって、私が独裁に懐疑的であっても、その予想はほぼ外していないし、そのストーリー通りに事は運んでいると思います。

ところが、独裁と決めつけている連中は、私からみれば予想をすべて外している訳です。

この結論は、どっちが正しいのかは、みなさんが勝手に判断してください、ということです。私は、私の意見に賛同してくれなど、下品なことは言わないよ、でも読解力のない読者ははっきりとこっちがいい、あっちが良いと書かないと反応をしないのもわかっている。

それで、独断と偏見の考えもかもしれないことをそれがまるで正解のように書くのは金融庁から禁止をされていますので、本当にこの規制はやりにくい、と思うのです。

でも、そういう礼節をもちなさい、という金融庁の指導もよくわかります。言い分はすべて正論だと思います、ではなく正論です。ですから、私はそれに従う、ということです。

だから、私は言い切る、という形は今までも、今後もしないと思います。でもあまり曖昧にすると、読者は反応しない、というのもわかります。むしろわかりやすいことにしか反応をしません。そのわかりやすいところをコピーして転売して歩く詐欺師もいるのです。

だいたいこういうやつは相場で稼ぐ才能がなくて、詐欺するほかないの。あきらめて工場労働者になればよいものを、プライドが許さないのです。こういう人の権利を勝手に利用して、賢そうにふるまうバカが私は一番嫌いです。

ですから、そういう商材を売り歩く奴はネットの世界に跳梁跋扈していますのでみなさんも気をつけてください。内容を公開しないで、高い情報料を取るところは単なるコピーですからね。

跳梁跋扈ってなんや。5万39年生きてきて初めて聞いたぞ。
霊夢


魔理沙
その端数の年がリアル〜。

今回はエルドアンが金利を上げない、引き下げると言っているかどうかはよく知りませんがその検証をしてまいりたいと思います。

金利の基本的な考え方

まず為替の決定理論から。

いま、大流行のHFT、超高速取引というのですが、これは経済学の一物一価制度を利用したものです。

かんたんにいえば、同じ質量のものは、同じ価格になるということです。それをかんたんに説明したものがビックマック指数というものです。

このビックマック指数というのはみなさんも聞いたことがあると思いますが、世界のビックマックは同じものになる、というマクドナルドの理念がありますので、為替レートをかけると世界で売っているビックマックは同じ価格になるはずだ、という理屈です。

要するマクドナルドは世界で同じ品質のビックマックを販売するチェーン店で、違う品質で違う価格はあり得ないことを理念としているのです。

ですから、価格が日本で100円でアメリカで2ドルであれば、ドル円レートは1ドル50円になるという理論です。日本で100円でアメリカが3ドルであれば、為替レートは1ドル33円になるという理論です。つまり経済学では、同じモノで同じ重さであるのであれば、同じ価格になるのが原則なのです。

それを利用して、HFTというのはドル円が100円でユーロドルが1.5であればユーロ円は150円になるのですが、実際にこの通りにはならないことが多々あるのです。このわずかなズレを利用して、高いものを売り、安いものを買って、値段が同じになれば、全部決済をするというのが超高速取引、HFTの理屈です。

この取引のことを英語でアービトラージ、日本語では裁定取引といいます。HFTなんてかっこうつけた言い方をしていますが、しょせん、昔の人はサヤ取りだろ、としか思っていません。

ただそのスピードがナノ秒単位になっていますので人間が認識できるスピードではありません。でも、この通りになるから、リスクはありません。100パーセント儲けることができますので、みな参入するのです。

さて、ここから金利の話になります。

金利というのは、インフレ下では1年後の物価上昇が10パーセントだとすれば、100万円のものが1年後には90万円になることを意味します。たいていの人はここで躓くのですが、いま、100万円で買えるものが、1年後には110万円ださなければ買えないことになります。

銀行に預ける場合、金利が付くのは、この損失分を補填しなければいけないのでそれを利子として預金者に補填するのです。借りる場合には、100万円かりて、返済に利子がつくのは1年前の100万円の価値と今の100万円の価値が違うから利子を徴収されるのです。

銀行は、この貸付金利と預け入れ金利の差で商売をしているのです。

高金利通貨は買いか?―ここから難しいよ

では、高金利通貨は買い、とかいっている連中がいますが、これは本当でしょうか?

1ドル360円のような固定レートの場合、アメリカの金利が5パーセントで、日本が1パーセントの場合、みなさん、アメリカで預金をします。当然、固定レートになりますので、リスクはありません、

これが一般的にはキャリートレードと言われる取引になります。

ところが現在は1ドルの価値が日々、変化をするのですから、預金をしても為替レートが変わりますのでそのリスクがあります。つまり高金利通貨というのは、安心な投資先ではないのです。その代表例はトルコですよね。高金利だけど為替リスクが存在しますよね。

これはこういうことになります。

たとえば、

ビックマックが日本で100円 アメリカで1ドル 為替レートは100円

とすると、

アメリカで物価上昇が起こった場合
ビックマック 日本  100円 アメリカ2ドル 為替レート50円

というように実質円高になっています。

金利の上昇も同じです。金利上昇というのはコストがかかることになりますので、実質でのマクドナルドのビックマックの値上げになるのです。上記の前提でビックマックのアメリカ価格が1ドルから2ドルになったということは、100パーセントの金利がかかったと思えばいいのです。

つまり金利差が広がれば、尾河は円安になるとほざいていますが、実際に起こることは円高なのです。それで円安、円安とかいっているのですから、あのバカ女ということになるのです。

出鱈目なことを知ったかぶりをして、騒いで、本まで発行し、テレビ出演料までもってく奴を信用しろ、と言っても無理です。だからあいつは詐欺師だ、というのです。

トルコの場合

さて、トルコの具体例として、

日本100円 トルコ1リラ 為替1リラ100円

として、

トルコの物価上昇は、100パーセントの場合、
日本100円 トルコ2リラ 為替1リラ50円

これで物価上昇によってトルコ円が下がるのは当然というのがわかりますよね。

でも、よく考えてください。物価が2倍になったら、その国民の購買力が今まで通りであれば、同じ量が売れれば、価格は維持できます。いいですか、物価が2倍になったら、お給料、みなさんのお給料は2倍になるのですか?なるわけないでしょ。

だって、物価が上昇すれば売り上げが落ちるのです。しかも売れないから、価格はそのまま値上げできない、つまり、コスト上昇を企業が吸収できないからそのコストを企業が負担する。しかも従業員の給料は最低賃金は支払わなくてはいけない。会社が儲かっていなくても。

となると企業の弱体化が始まります。だから、トルコの企業は借金漬け。それがドル建てで借金して年初から40パーセントも上昇して、その上、金利が上昇したら、もれなく、企業はつぶれます。

それに対してエルドアンは金利を上げるな、というから支持が高まるのは当然。金利の上昇というのは、物価の上昇を指すのは上記でわかりましたと思います。

日本100円 トルコ3リラ 為替33.3円

この3リラになったのが企業の借金とすれば、わかりやすくなります。ないしは、ドルに対して下落した分になります。

そして、さらに金利をあげろ、というのがバカ経済学者の言い分です。つまり、こうなる

日本100円 トルコ4リラ 為替25円

こうすれば、トルコ経済はよくなると。アホ学者、アナリスト、バカが連呼しているのです。

アホですか? 頭大丈夫ですか? ということになる。こんなことになれば、トルコはもれなく破綻です。

要するに、

金利をあげたら、お給料があがれば、企業も倒産しなくてすみますよね。なぜなら、購買力が戻るから。でも、この状態で給料なんかあがるわけがないでしょ。会社が儲かっていないんだから。

だったら、物価をさげる、金利を下げたら、企業はコスト負担が少なくなる。お給料は増やせないが、購買は多少戻る。どこのバカが金利を引き上げると、トルコはよくなるとほざいているのでしょうか? 上げたら破綻へまっしぐら、なのわかりますよね。

角ちゃん、とってもわかりやすいお。
霊夢

魔理沙
難しいけど、あきらめずに考えればわかるもんだな。ありがとう角ちゃん。

そして何も知らないで金利を引き上げないとトルコが破産するとか騒いでいる奴も同罪。自分で考えれば、いま、エルドアンが金利を下げろというのはかんたんにきちんと考えれば誰でもわかる話なのに、付和雷同に金利を上げろ、とかいっているのがバカ。

そういう詐欺師は賢そうにふるまっているけど、自分の理屈が破綻していることに何の疑問も感じず、アホの限りを尽くしているのです。ちゃんと考えれば、みなさんにもこのロジックの正しさがわかるはずです。

それを、何も考えずに受け入れるから相場で間違えるということに一人でも多く気づいてほしいものです。

素直に受け入れることも大事ですが、私のように疑いまくるのもあまりよくない、バランス感覚の問題です。

きょうはおしまい。

みんなのFXに入ってくださいね。


魔理沙
スワップポイントの高いみんなのFXでトルコリラ買わないと損するぞ。

ありがとうございます。

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※2018/9/01時点
※スプレッド原則固定(例外あり)
※クリック365は変動制
※/日は月単位での日平均 /月はトルコリラを1枚保有したとして計算

2018年8月のトルコリラスワップ実績

Sランク

会社名 スワップ 最低購入単価 スプレッド
みんなのFX 101円/日

3,340円/月

1000 1.9銭
GMOクリック証券(クリック365) 111円/日

3,714円/月

10000 2.9銭

Aランク

会社名 スワップ 最低購入単価 スプレッド
SBI FXトレード 89円/日

2,636円/月

1 4.8銭
ヒロセ通商 81円/日

2,666円/月

1000 1.9銭
マネーパートナーズFX nano 78円/日

?/月

100 3.8銭

Bランク

会社名 スワップ 最低購入単価 スプレッド
セントラル短資FX 68円/日

2,233/月

1000 2.5銭
外為どっとコム 78円/平均

?/月

1000 1.9銭
サクソバンク証券 82円/平均

2,692/月

5000 2.1銭
FXプライムbyGMO 68円/平均

2,250/月

1000 4.8銭
マネーパートナーズ 61円/平均

?/月

100 3.8銭

その他、トルコリラ取り扱い可能

会社名 スワップ 最低購入単価 スプレッド
楽天証券 60円 1000 6.8銭
FXトレード・フィナンシャル 64円 1000 15~50銭
マネースクエア 60円 1000 8.0銭

取り扱いなし

ライブスター証券
YJFX!(外貨ex)
DMM FX
外為ジャパン
ひまわり証券(ひまわりFX)
FXブロードネット
マネックスFX プレミアム
アイネットFX
外為オンライン

トルコリラのスワップポイントを受け取る時の注意点
●スワップポイント(金利差調整分)について
通貨ペアを構成する通貨のうち、相対的に高金利の通貨を売った場合、または相対的に低金利の通貨を買った場合には、その取引数量相当のスワップポイント(通貨ペアを構成する両通貨の金利差の調整額)の支払い額が日々蓄積され、時間の経過に比例して損失額が大きくなりますのでご注意ください。また、現時点でスワップポイントを受け取れるポジションであっても、将来にわたって通貨ペアを構成する両通貨の金利差が縮小または逆転した場合には、その受け取り金額が縮小したり、反対に支払いへと転ずる可能性がございます。
また、FX取引のリスク、特に、為替変動による損失がスワップポイントで得た利益を大幅に上回る事もありますので、ご注意ください。

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